Mergers & Acquisitions

2.Semester Master: 1. Studienzyklus

Die Studierenden • kennen die Prozessschritte im Rahmen eines Unternehmensverkaufs. • wissen, was ein "distressed M&A" ist und können diesen vom "klassischen" Unternehmensverkauf unterscheiden. • verstehen, wie man Kapitakosten mit dem WACC-Konzept berechnen kann. • verstehen, wie man Eigenkapitalkosten mit dem CAPM berechnen kann. • sind in der Lage, einen Unternehmenswert mit der DCF-methode zu berechnen.

2. Semester: Keine Angaben

• Phasen einer Transaktion (Erstkontakt, Mandatserteilung, Exposéerstellung, Unternehmensbewertung, Käufer- bzw. Verkäufersuche, Letter-of-Intent, Due Diligence-Prüfung, Vertragsverhandlungen sowie Closing) • Besonderheiten des Distressed M&A (Asset Deal und Share Deal) • Capital Asset Pricing Model (CAPM) • Bestimmung von Kapitalkosten mit dem WACC-Ansatz • Überblick über Unternehmensbewertungsmethoden • Bewertung von Unternehmen mit der Ertragswertmethode, dem DCF-Ansatz und dem Einsatz von Multiples • Preisfestlegung in der Praxis: Käufer- und Verkäuferperspektive

Ballwieser, W. & Hachmeister, D. (2016) Unternehmensbewertung: Prozess, Methoden und Probleme, Stuttgart. Exler, M. W. (2013) Bewertung und Verkauf mittelständischer Unternehmen: Phasen und Prozessschritte der Unternehmensveräußerung, Herne. Heesen, B. (2019) Basiswissen Unternehmensbewertung: Schneller Einstieg in die Wertermittlung, Wiesbaden. Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland (2019) IDW Verlautbarungen zur Unternehmensbewertung, Düsseldorf. Jansen, S. (2008) Mergers & Acquisitions, Unternehmensakquisitionen und -kooperationen, Eine strategische, organisatorische und kapitalmarkt-theoretische Einführung, Wiesbaden. Picot, G. u.a., Hrsg. (2012) Handbuch Mergers & Acquisitions – Planung, Durchführung, Integration, Stuttgart.

• Modulklausur (Datenanalytik & Business Modelling, Risikomanagement & Monitoring, Prognosemethoden & Szenariotechniken, Mergers & Acquisitions) • Onlinefragen

Deutsch

5

50

2.0

• Ein Teil der Veranstaltung wird über eLearning abgedeckt. Hierbei wird eine Kombination zwischen Online Phasen (induktive Methode zum eigenständigen Erarbeiten von Wissen und zum Üben von Aufgabenstellungen) und Präsenzphasen (deduktive Methode, bei welcher Hilfestellungen im Lernprozess gegeben werden als auch über Frontalvorträge Wissen vermittelt wird) eingesetzt.

2

Markus Exler

4

Integrierte Lehrveranstaltung

Pflichtfach

kein